科普知识|一篇文章了解什么是比特币 ETF

比特币 ETF 为在投资者已经熟悉的市场上交易比特币价格创造了一种简单、合法的方式。

简介

ETF 或比特币交易所交易基金是一种公开交易的投资工具，可追踪其基础资产的价值。价值——比如比特币。

比特币 ETF 的股票可以在传统证券交易所交易。

美国证券交易委员会一再拒绝美国比特币 ETF 提案，但 2021 年再次乐观地认为批准即将到来。

在 2018 年初的“加密货币寒冬”三年后，比特币飙升至之前高点 20,000 美元的近三倍，并超过 1 万亿美元的市值，使其成为迄今为止价值 2 万亿美元的整个加密货币市场中最大的加密货币.

随着比以往任何时候都更受主流欢迎，许多新来者都对获得一些比特币感兴趣。但许多对加密货币感兴趣的人仍然发现从加密货币交易所购买比特币是一个令人生畏且不透明的过程。持有比特币的技术方面——例如加密货币钱包、比特币地址和私钥——让新手感到困惑并吓跑了一些投资者。

所有这些都增强了比特币 ETF 或比特币交易所交易基金的吸引力。虽然加拿大现在拥有三个比特币 ETF，但美国尚未批准任何交易。

补充资料1：什么是ETF？

ETF 是一种公开交易的投资工具，类似于股票，但跟踪的是基础资产或指数而非公司的表现。

️ETF 是投资者获取其基础资产（例如黄金或石油）价值的一种方式。

ETF 在传统证券交易所交易，当资产价格上涨时价值应该上涨，而当资产价格下跌时价值应该下跌。

补充信息2：你知道吗？

第一批 ETF 于 1993 年推出，成为散户投资者一次性投资一篮子资产的一种方式。如果您想一次性投资美国最大的 500 家公司，您可以购买 S&P 500 ETF 的股票。

比特币 ETF 的工作方式与其他 ETF 大致相同。投资者通过他们购买股票的任何经纪公司购买 ETF 的股票，并可以像苹果或特斯拉一样进行交易。

比特币 ETF 跟踪比特币的当前价格，并应与比特币的价格走势同步。

为什么需要比特币 ETF？

为什么投资者不直接购买比特币？

总体而言，对于大多数普通散户投资者而言，比特币和加密货币仍然存在风险。

除了法规模糊不清之外，拥有比特币还需要维护一个比特币钱包并信任加密货币交易所，这对于不熟悉该领域的人来说仍然是未知领域，并且需要一定程度的自学。

持有比特币将安全负担完全交给您，让您负责保管您的私钥（除非您想将它们委托给交易所）。这可能意味着购买硬件钱包来保护购买的比特币，或者以安全的方式存储私钥。你还必须弄清楚如何对导致资本收益的比特币销售报税。

有了比特币 ETF，投资者无需担心私钥、存储或安全问题。他们拥有 ETF 的股份，就像他们的股票一样，并且无需经历购买和持有加密货币的障碍即可进入加密货币市场。

说白了，这对很多普通人——以及老练的机构投资者来说，都是一个非常有吸引力的提议。

这就是为什么这么多对冲基金和其他投资公司向美国证券交易委员会 (SEC) 提交比特币 ETF 申请的原因。据我们统计，截至 2021 年 4 月，至少有 7 个备受瞩目的比特币 ETF 申请来自 Fidelity、VanEck、SkyBridge Capital、Bitwise 等公司。

Gemini 创始人 Cameron 和 Tyler Winklevoss 在 2013 年率先申请了 Winklevoss 比特币信托基金。 2018 年，美国专利商标局授予 Winklevoss 兄弟一项“交易所交易产品”专利。但 SEC 仍未批准他们的 ETF 或任何其他 ETF。

比特币 ETF 如何运作？

比特币 ETF 由购买和持有实际比特币的公司管理；价格与基金持有的比特币挂钩。该公司在传统证券交易所上市 ETF比特币现货ETF是干嘛的，您作为投资者可以像交易任何其他股票一样交易 ETF。比特币 ETF 还提供了包括卖空在内的新型交易机会比特币现货ETF是干嘛的，投资者可以在其中押注比特币。

但是，比特币 ETF 与其他 ETF 之间存在一些关键差异。

首先，一些 ETF（例如追踪标准普尔 500 指数的 ETF）代表股票，因此您可以从 ETF 中的任何公司支付给股东的股息中分一杯羹。当特斯拉支付股息并且您拥有包括特斯拉在内的 ETF 股票时，您将获得（较小的）股息。比特币是去中心化的，所以比特币 ETF 不会发生这种情况。

其次，就像任何其他 ETF 一样，您必须向提供 ETF 的公司支付费用。但对于比特币 ETF，您的部分费用将用于支付购买和存储 ETF 基础比特币的托管和管理费用。

补充 3：比特币 ETF 进展简史

2013 年 7 月：Winklevoss 比特币信托提出第一个比特币 ETF 提案。

2018 年 6 月：SEC 拒绝 Wink Ivos 的第二个比特币 ETF 提案。

2019 年 10 月：SEC 拒绝了 Bitwise 的比特币 ETF 提案。

2020 年 2 月：Wilshire Phoenix 成为被 SEC 拒绝的最新比特币 ETF 项目。

2020 年 9 月：全球首只比特币 ETF 在百慕大证券交易所上市。

2020 年 12 月：VanEck 提交了其最新的比特币 ETF 提案，此前曾多次撤回其提案，然后才被正式拒绝。

2021 年 2 月：加拿大首个比特币 ETF 推出，即比特币 ETF 用途 (BTCC)。另外两个将在同一个月获得批准：Evolve 比特币 ETF (EBIT) 和 CI Galaxy 比特币 ETF (BTCX)。

比特币 ETF 有什么特别之处？

美国比特币 ETF 承诺为比特币投资带来新的主流信任和接受度。在 2020 年和 2021 年，包括 Square 和 Tesla 在内的大型上市公司在其资产负债表上购买了比特币作为投资，刺激了新的采用——但许多保守的投资者仍然认为这种加密货币是一种冒险的赌注，甚至是一种噱头。

美国证券交易委员会批准比特币 ETF 意味着机构投资者可以更轻松地推测比特币的价格。它将在功能上将比特币带到华尔街，比特币 ETF 在与特斯拉股票、债券、黄金、石油或任何其他传统资产相同的地点交易。

而且，这可能会极大地提振比特币的价格。

补充资料4：你知道吗？

Dama ETF 之所以受欢迎，原因与比特币 ETF 相同。就像加密货币一样，传统投资者认为大型金融行业具有风险和不确定性，他们仍然希望有机会从中获利。

为什么 SEC 没有批准比特币 ETF？

自 2017 年以来，美国证券交易委员会一再拒绝比特币 ETF 提案。

SEC 的主要理由是比特币的价格容易受到市场操纵。而且，即使比特币 ETF 只从限制最严格的加密货币交易所拉取价格，比特币的价格也可能在信誉较差、限制较少的交易所受到操纵。

SEC 经常提到的其他常见问题包括加密货币市场缺乏透明度和潜在的流动性不足。

但那都是在杰·克莱顿时代。

In January 2021, newly elected U.S. President Joe Biden announced that his next SEC chairman would be Gary Gensler, whose past experience teaching cryptocurrency courses at MIT has prompted There has been renewed optimism about the imminent approval of a Bitcoin ETF by the U.S.证券交易委员会。

比特币 ETF 在美国的未来

当然，仅仅因为 Gensler 了解加密货币并不一定意味着他会在担任 SEC 主席时采取支持加密货币的立场。然而，这并不能阻止那些参与游戏的人相信 Gensler 将为比特币 ETF 打开闸门。

“我希望随着 Gary Gensler 被纳入监管以及我对他的理解，我不知道，但也许我们可以在今年年底之前获得 ETF，”他的 SkyBridge Capital 的 Anthony Scaramucci 已申请比特币 ETF，它在 3 月份告诉 Decrypt。

SkyBridge 是为自己的客户设立比特币基金的公司之一，这并不完全是 ETF，但它的目标是，如果 SEC 批准比特币 ETF，则将该基金转换为 ETF。

另一家是美国最大的加密资产公司 Grayscale Investments，它提供与特定加密货币挂钩的公开交易投资产品，例如灰度比特币信托 (GBTC)。 4 月，Grayscale 证实，如果 SEC 允许，它打算将其比特币信托转换为比特币 ETF。

Morgan Creek Capital Management 首席执行官 Mark Yusko 也认为美国比特币 ETF 的批准“迫在眉睫”； Morgan Creek 投资了 Bitwise，后者申请了 ETF。

美国证券交易委员会的批准将代表比特币被多年来一直不屑一顾的传统投资者视为合法投资的重要一步。

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