王丹才涛：数字货币的理论基础与演进路径——基于马克思主义政治经济学的视角

货币是商品经济发展到一定阶段的产物。 货币在经济发展的不同时期有不同的表现形式，先后经历了商品货币、金属货币和信用货币三个阶段。 随着电子信息技术的快速发展和广泛应用，人类社会已经进入数字经济时代。 电子信息技术为数字货币的产生和发展奠定了技术基础，比特币、Libra等各类数字货币不断涌现。 同时，大力推动数字货币的发展，也能在一定程度上促进数字经济的发展。 生长。

数字货币的分类

根据数字货币发行的信用基础比特币和信用货币的区别，数字货币可以分为三类，即法定数字货币、受托机构数字货币和加密数字货币。

法定数字货币（主权货币）

法定数字货币由国家中央银行发行，国家主权背书，受国家法律保护。 法定数字货币本身没有价值，与纸币一样只是价值的象征。 国家信用赋予它货币价值，具有法律地位。

可信机构数字货币（法币代币）

受信任的机构 数字货币一般由有信用的机构发行，发行数量由发行人决定，货币信用由机构信用背书，在有限范围内只能进行单向支付。 这类数字货币大多锚定法币比特币和信用货币的区别，其币值由法币决定； 其中一些与实物资源挂钩，实物资产用于保值。 这类数字货币的发行数量和定价可以随时更改，比法定货币更加灵活。

以法定货币为锚定的可信机构数字货币的典型代表是Tether推出的Tether USDT。 Tether 与美元 1:1 挂钩，比其他数字货币更稳定。 从本质上讲，Tether 也是一种中心化货币。 以实物资源为锚定的可信机构数字货币的典型代表是 Facebook 发行的 Libra。 Libra 以 Facebook 的全部实物资产储备作为担保，利用储备金进行低风险、低回报的投资，并与低波动性的实物资产绑定，以保持价值稳定。 有学者表示，Libra是比特币的优化升级，将对商业银行及其运营模式产生深远影响，但能否取代美元等主权货币成为“超主权”，仍存在诸多困难。货币”。

加密数字货币（无发行人的货币）

加密数字货币是基于一定的加密算法创建的数字货币。 没有合法的中心化货币发行机构，具有去中心化的特点。 加密货币采用的分布式记账系统，共识机制由大多数用户制定，同时可以在很大程度上保护用户的隐私。 但是，加密货币的交易信息是完全公开透明的，所有成员都可以对其进行监督，任何机构和个人都不能擅自改变交易规则。 目前具有代表性的加密数字货币包括比特币、莱特币、Percoin、门罗币、达世币等。

以上就是目前市面上流通的三大类数字货币。 与传统货币形式相比，数字货币具有高效、低成本的特点，不仅大大降低了银行业的运营成本，也让支付方式更加便捷。

数字货币的货币功能

“作为价值尺度发挥作用并因此通过自身或通过其代表发挥流通手段作用的商品就是货币。” 马克思在这里指的是商品货币，而不是所有形式的货币。 和纸币一样，数字货币本身没有任何价值和使用价值。 它以信用体系为基础，不脱离货币发展的一般规律。 下面将讨论货币的五种功能，即价值尺度、流通手段、货币储存、支付手段和世界货币。

流通方式

商品的交换过程包含着一种相互排斥的关系。 这种互斥的交换过程“导致商品二元化为商品和货币，即使商品在使用价值和价值之间表现出内在价值。对立面的外在对立”。 商品交换的过程就是商品转化为货币（C—M）和货币转化为商品（M—C）。因此，作为流通媒介的货币也具有流通手段的功能。“运动形式商品流通直接归因于货币是货币不断偏离起点，即货币从一个商品所有者转移到另一个商品所有者，即货币流通。 因此，货币具有流通手段的功能，正是因为货币是商品的独立价值。” 这也说明，货币作为流通手段，必须始终处于商品交换过程中，如果商品的所有者不接受购买者持有的货币，那么流通过程就会停止。 这也意味着货币失去了作为流通手段的功能。

首先，货币作为流通手段与货币的接受程度有关。 法定数字货币和纸币一样，都是依靠国家的强制流通来获得社会认可的，而这种强制流通只在一个国家内有效。 受托机构对数字货币的接受受货币发行方信用的影响。 以 Libra 为例，如果公众认可 Facebook 的企业信用和企业资质，就决定了这家公司在未来很长一段时间内都能保持良好的运营。 那么公众对 Libra 的信任度就会增加，对 Libra 的接受度也会增加。 比特币等加密数字货币在有限的范围内被认可，因此它们只在有限的范围内流通，并在有限的范围内履行流通手段的功能。

其次，货币作为流通手段还与货币量有关。 “任何商品都在流通中迈出第一步，即先发生形态变化，然后退出流通，而新的商品总是进入流通。相反，货币作为流通手段，不断地停留在流通中。流通领域，不断地在流通 所以有一个问题，有多少货币不断地被流通领域吸收。” 这意味着当作为流通手段时，货币量必须保证流通商品的价值，货币总量包括流通货币量和储备货币量。例如，为了满足商品交换对货币数量的需求，需要通过囤积货币的流入和流出来调节流通中的货币数量。央行根据经济情况，货币政策是国家调控经济的手段之一，信用货币的发行不是随意的，以纸币为例，纸币发行过多会导致通货膨胀。”纸币的数量限于它所象征的黄金（或白银）的数量。 实际流通量”。

从法定纸币到法定数字货币的发展，本质上是货币流通媒介从纸质载体转变为数字符号的过程，商品交换的过程变成了以数字货币为基础的“精细化易货交换”。 法定数字货币的流通范围与法定货币相同。 它在一个国家的法定范围内发挥流通作用，其货币发行由国家根据经济运行情况进行调控。 受托机构数字货币流通范围有限。 能否流通取决于发行机构能否获得国家监管部门的许可，货币数量由发行机构自主监管。 比特币不具有法定货币的法律价值，仅作为有限范围内的流通手段。 目前，全球只有少数商户和部分在线交易平台接受比特币支付。 德国财政部于2013年8月承认比特币为法定货币，英国、美国等国家也承认比特币为法定货币。 比特币的流通量是由算法决定的，但比特币的流通量是有上限的。

支付手段

当商品经济发展到一定阶段，商品的买卖及时分离，即“卖者成为债权人，买者成为债务人”。由于商品形态的变化或价值形态的发展商品，这里发生了变化。货币也获得了另一种功能。货币成为一种支付手段。 When money performs function of a payment of payment，“货币履行概念上的购买手段的功能，只有到支付日才进入流通”。 这时商品已经离开了流通环节。 从本质上说，“货币的支付手段是一种基于信用的延迟交易，信用货币是货币作为支付手段的功能直接产生的”。

货币作为支付手段大大加快了货币流通速度，尤其是数字技术的应用给传统货币支付方式带来了变革。 目前，移动支付已在全国普及。 中国人民银行发布的《中国普惠金融指数分析报告（2019）》显示，我国80%以上的成年人使用移动支付，移动支付已经渗透到人们生活的方方面面。 以数字人民币为代表的法定数字货币将进一步改变支付方式，进而推动货币支付和货币流通数字化。 数字人民币的货币流通由央行通过存款准备金率控制。 商业银行发行数字人民币需要缴纳100%的准备金，以保证货币流通总量的稳定。 可信机构数字货币和加密数字货币具有有限的支付手段，在接受其货币的范围内履行支付手段的功能。

世界货币

世界货币是指在国际市场上用作商品交换媒介的货币。 “只有在世界市场上，货币才能作为一种商品充分发挥作用，其自然形式同时是抽象人类劳动的直接社会实现。” “世界货币最重要的功能是平衡国际贸易平衡。”

一般只有黄金等贵金属才能作为世界货币。 随着国际贸易的发展，一些国家的法定纸币以其信用度高，币值稳定，可用于国际结算。 法定数字货币能否作为世界货币，类似于纸币。 如果一个国家的法定数字货币信用度高，能够保持币值稳定，就可以作为世界货币，成为国际贸易中的一般等价物。 受信任机构的数字货币能否作为世界货币，还有待商榷。 在币值稳定、大众对货币接受度高的前提下，主要是各个国家能否接受本国货币的合法性。 如果大多数国家都接受一种值得信赖的机构数字货币，那么成为世界货币的可能性就会大大增加。 以比特币为例的加密数字货币是一种去中心化的数字货币，这也决定了它的交易和流通没有地域限制，天然具有世界货币的特征。

数字货币带来的机遇与挑战

货币是国家调控经济的重要手段之一。 凯恩斯强调，货币对国民经济有重要影响，主要表现在货币不仅影响就业方向，还影响就业数量。 数字货币的发展，不仅促进了数字经济时代货币高效、便捷、安全的流通，也给当前的经济体系带来了新的挑战。

数字货币对法币主权信用的影响

法定数字货币和锚定法币的受托机构数字货币仍然以国家主权信用为基础，本质上是中心化的数字货币。 这里主要讨论锚定资产的可信机构数字货币和加密数字货币。 这两类数字货币本质上都是去中心化的数字货币。 随着去中心化数字货币认知度的不断提高，其流通范围也进一步扩大。 长此以往，法定货币的主权信用将面临严峻挑战。 以比特币为例。 随着越来越多的国家承认比特币并将其纳入金融监管范围，比特币与越来越多国家的法定货币建立了相对稳定的兑换关系，比特币的普遍接受度也随之提高。 它可能在未来成为真正的货币。 随着去中心化数字货币越来越多地履行货币和金融功能，将对法定货币的主权信用产生强烈冲击。

数字货币可以促进金融平等

随着数字技术的广泛应用，它不仅为经济发展注入了新的动力，也催生了贫富分化的进一步加剧。 有学者把信息技术的差距带来的贫富差距称为“数字鸿沟”。

法定数字货币以数字人民币为例。 使用数字人民币进行交易支付时，无需连接网络即可完成支付过程。 这种支付方式更有利于基础设施落后的地区，能够在最短的时间内弥合“数字鸿沟”。 与法定数字货币相比，可信机构数字货币和加密数字货币均由民间机构发行。 民营机构更多依赖资本市场，趋于逐利。 如果垄断货币资源的发行和配置，这两类数字货币将在扩大金融服务的同时进一步加剧金融不平等。

数字货币对网络安全和信息技术提出新要求

虽然数字货币的出现意味着人们出门不需要携带实体钱包，但是数字货币存在于数字钱包中，这也意味着一旦数字钱包的数字密码被破解，对应的数字钱包中的数字货币就会被破解。会被偷走。 因此，这对数字货币的发行和安全维护提出了极高的要求。 有必要提高网络安全和技术水平。 相应地，与网络安全、金融基础设施相关的公司也将拥有广阔的发展前景。

数字货币将大大增加监管难度

这里主要讨论非法数字货币。 数字货币的监管主要是作为金融工具进行监管。 数字货币作为一种金融工具，应该具有稳定的币值。 然而，去中心化的数字货币没有法定主权货币锚定，其价格波动剧烈。 往往成为投机工具，容易产生数字货币泡沫。 另一方面，数字货币的匿名性和去中心化特性决定了其监管难度高。 不法分子利用数字货币的匿名性进行毒品交易、赌博等犯罪活动，但监管部门难以追踪不法分子的真实身份，大大增加了执法难度。 据统计，四分之一的比特币用户和超过40%的比特币交易都与洗钱、贩毒、走私等不法活动有关。 目前，尚未形成世界范围内公认的统一监管体系，各国对数字化的监管程度也不尽相同。 例如，英国、美国等国家已经开始将比特币等数字货币纳入金融监管范围，而新加坡等国家则没有有效的监管体系，这使得不同国家难以有效地进行监管。打击与数字货币相关的国际犯罪。